Banka Kredisi Fonlarıyla

Hazine bonolarındaki getirilerin sıfıra yaklaştığı ve "tahvil kralı" Bill Gross da dahil olmak üzere finansal gurular, menkul kıymetleri aşırı değerli ve aşırı fiyatlı olarak nitelendirdiğinden, gelir yatırımcıları kendilerini tedbirsiz bulmaktadır. Riskin azalmasıyla birlikte azalan risk, mevcut pazardaki oyunun adıdır. Ancak, emniyet arayışı şu anda sıfır gelir sağlıyor.
RESİMLERDE: Dünyanın En Büyük Yatırımcıları
Kısa Vadeli İhtiyaç Duyurularını Getirin
Fırsatları, risklerini artırmak isteyen yatırımcılar için bol miktarda. Ekmek-tereyağı şirket tahvillerinden belediyelere her şeyin getiri spreadleri, hazinelere karşı tarihi en yüksek seviyededir. Yatırımcıların giderek avantajlı hale geldikçe spreadler küçülüyor olmasına rağmen, kredi piyasasındaki bazı alanlar hala daha yakından incelenecektir - özellikle değişken faizli banka kredilerine yatırım yapan fonlar.
Basitçe ifade etmek gerekirse, bu yatırım fonları, bankaların şirketlere sundukları kredilere yatırım yapar. Çoğu zaman bu şirketler, BBB'nin yatırım notundaki borç notlarının altına düşüyor veya S & P ve Baa'da düşük veya Moody's'de düşük. Bu değişken faizli kredilere uygulanan faiz oranları, bir ila üç ayda bir sıfırlandı. Kredi bankaları, seçilen bir kritere (genellikle LIBOR) prim ödedi.
Bu değişken faizli fonlar düşük dereceli kağıtlara yatırım yaparken standart önemsiz tahvillere göre bazı avantajlara sahiptirler. Birincisi, değişken faizli fonlar çeşitlilik sunuyor. Sektöre fonlarla yatırım yaparak, yatırımcılar, her bir fon yüzlerce farklı krediye sahip olduklarından, tek ihraçcı varsayılan riski yayabilirler. İkincisi, bu borçlanma araçları genellikle boru hattı, depo veya ekipman gibi bir şirketin fiziksel varlıklarıyla güvence altına alınmıştır. Dolayısıyla değişken krediler, telekomünikasyon, kamu hizmetleri ve küçük enerji şirketleri için tercih edilen fonlama yöntemleridir. Şirket Tahvilleri: Kredi Riskine Giriş .
Ancak, bu kredilerin en önemli özelliği temerrüde düşme veya iflas durumunda kıdemdir. Değişken faizli kredi fonunun omurgası, diğer tüm taleplerden (Sam Amca tarafından başlatılmış olanlar hariç) öncelikli haciz veya üst düzey borçtur ve aynı şirket tarafından ihraç edilen tercihli hisse senetleri ve önemsiz tahviller dahildir. İflasın üst düzey notlarına ilişkin normal kurtarma oranı, düz önemsiz bir tahvil için doların ortalama 25 sentine kıyasla, yaklaşık 70 sent ila 80 sent arasında gerçekleşti.
Açık Sonu Yatırım Fonlarını Atla Sektördeki birkaç açık uçlu yatırım fonu, ağır satış yükleri ile gelir ve birkaç varlık sınıfının doğası gereği, bir defaya mahsus olmak üzere üç ayda bir geri çekme olanağı tanır. Bu nedenle, paranın karşılığını veren en iyi patlama, net aktif değerlerine (NAV) indirgeyen ve genellikle kaldıraçlı olması nedeniyle ortalama temettü oranının üzerinde olan kapalı uç fonları biçimindedir.
ING Prim Oranı Güvencesi (NYSE: PPR), 37 sektörde 329 farklı kıdemli kredi kullandırmakta ve en büyük ağırlığı sağlık hizmetlerine ağırlık vermektedir. Fon, günlük ortalama 600, 000 hisse ile ortalama bir ticarette. Ortalama fiyatlar 3 $ olan son fiyatlar ile. 84, fon yaklaşık% 8.80 verimlilik. Şu anda, fon tarihi normuna giren NAV'a hafif bir prim ile işlem yapıyor.
Bununla birlikte, daha fazla risk almak isteyen yatırımcılar, Van Kampen Kıdemli Gelir Güvenisine (NYSE: VVR) dönebilir. 2008 ortasında, üst düzey kredilerin% 21'i derecelendirilmemiş varlıklarda tutuldu. Bu fon daha fazla risk taşıdığı için, kupon oranları daha yüksektir. En büyük sektör ağırlıklı baskı ve yayıncılık oranı% 9. 74'tür. Kıdemli Gelir Güveni, NAV'a indirgeyerek işlem yapmakta ve halen yaklaşık% 11.5'lik bir getiri sağlamaktadır.
Yatırımcılar, NAV'ye neredeyse% 20 oranında bir primle, PIMCO Yüzdürme Oranı Fonu (NYSE: PFL) uzmanından kesinlikle rehberlik isteyeceklerdir. Bankalar ve finansal kuruluşlara yönelik olarak% 27'lik bir ağırlığa sahip olan bu fon, kalpten değil. Bununla birlikte, riski almak isteyenler% 15 oranında bir getiri ile ödüllendirilir.
Blackrock Yüksek Kıdemli Fonu (NYSE: ARK), kendisine bir banka kredisi fonu diyor ancak banka kredileri içindeki varlıklarının sadece% 51'ine sahip. Fonun kalan yüzdesi varlık destekli mortgage menkul kıymetleri (% 1) ve yatırım amaçlı şirket tahvilleri (% 2.4) ile küçük bir hisse senedi tahsisi (% 0,4) arasındaki her şeyden oluşur. Fon, bazı yatırımcılar için mükemmel bir katkı yapabilir, ancak saf bir kıdemli kredi fonu aracı olarak, yeterli koleksiyona sahip değildir. Fon şu anda% 7 prim ile işlem yapıyor ve% 14'ün biraz üzerinde getiri elde ediyor.
Tersinden, Nuveen'in Kıdemli Gelirler Fonu (NYSE: NSL), bir banka kredisi fonunun ne olması gerektiğidir ve kredi portföyünün% 94'ü ilk borçlu kredilere ayrılmıştır. Fon ayrıca uluslararası doları cinsinden kredilere% 2 ağırlık veriyor. Yurtdışı ağırlıklandırma şu an için küçük olsa da, fon yöneticileri bu ağırlığı% 20'ye kadar çıkarma yeteneğine sahipler. Şu anda,% 1.83'lük bir indirimle, yaklaşık olarak NAV'a göre düz bir şekilde işlem gören yatırımcılar,% 13'lük bir verimle aylık 4 sent ödemeyi dağıtımlarında bekleyebilir. (Bir kazanan bulabilmeniz için bir fon yöneticisinin performansını analiz etmenin temel bileşenlerini yıkıyoruz! 'da Kazanan Bir Yönetici ile bir Fonu seçin.)
Sonuç Birçok gelir arayan insanlar akın etti kalite, ancak fiyatlar daha önce görülmemiş seviyelere düştü. Önümüzdeki aylarda fiyatlar sıfırlandığında, yatırımcılara küçük bir risk alarak şahsen ödül verilebilir. Kıdemli kredileri ve iflas tercihlerini seçerek, yatırımcılar tahvil yatırım riskinden bir kısmını elinden alabilir. Bu nedenle, önceki kapanış sonu fonları sektörde yer almak için harika bir yoldur.