GIPS: Bileşikler ve Doğrulama

Kompozit midir?
Bileşikler, toplu olarak belirli bir yatırım stratejisini veya hedefini temsil eden tekli isteğe bağlı portföy gruplarıdır.

Kompozit Yapı - İhtiyaçlar
1. Fiili, ücret karşılığı, takdirî portföyleri en az bir karma içerisine dahil edilmelidir. Ücreti ödenmeyen isteğe bağlı hesaplar dahil edilebilir.

2. Kişisel olmayan hesaplar bir bileşime dahil edilmemelidir.

3. Bileşikler, ortak bir yatırım hedefi veya stratejisi temel alınarak tanımlanır. Tam bir tanımlama talep üzerine sunulmalıdır.

4. Yeni hesaplar kompozitlere zamanında, bir tanesi ise sürekli olarak uygulanır, bir kez hesap tamamen isteğe bağlı yönetim altına girer.

5. Sona eren hesaplar, yönetim altındaki son tam ölçüm periyoduna kadar tarihi kayıtlara dahil edilmelidir. Başka bir deyişle, feshedilen hesapların ortadan kaldırıldığı hayatta kalma yanlılığı yoktur.

6. Müşterinin amaçları değiştirilmiş olarak belgelendirilmedikçe ve portföy kayıtları uygun kompozitde kalmadıkça, hesaplar bir bileşikten diğerine geçemez.

7. Karma menkul kıymetler (örneğin, dönüştürücüler) kompozitler içinde sürekli olarak işlemden geçirilmelidir.

8. Kesin bölümler (yani, dengeli bir hesapta yabancı hisse senedi getirileri gibi, çeşitlendirilmiş bir portföyden oyulmuş tek bir varlık sınıfı), sürekli uygulanan bir nakit tahsisat içermelidir. 1 Ocak 2010'dan başlayarak, varlık sınıfı ayrı olarak ayrı ayrı yönetilmezse (kendi ayrı nakit bakiyesi ile) oy pusulasına geri dönüşlere izin verilmez.

9. Bileşikler, tanımlanmış firma içinde yalnızca varlıklarını içermelidir.

10. Simüle edilmiş veya model getirileri gerçek performansla ilişkilendirilemez.

11. Minimum bir varlık düzeyi kurulursa, bu değerin altında bir hesap dahil edilemez ve minimum düzeye yapılan değişiklikler geriye dönük olarak yapılamaz.

Kompozit Yapı - Öneriler
1. Nakit çıkışı getirileri, kendi nakit dengeleri ile ayrı olarak yönetilmedikçe (yani, 2010'da zorunlu hale gelen standart) hariç tutulmalıdır.

2. Kesin bir nakit akışının etkisini ortadan kaldırmak için, büyük dış nakit akışlarını alan hesaplar geçici bir yeni hesap kullanmalıdır - diğer bir deyişle, mevduatın tutarı, yeni bir hesapmış gibi varolan hesabın parçası değilse yerleştirilir. Bu yöntem, mevduatın bileşik hesaplardan alındığı hesaba karşı basit bir gelişmedir.

3. Firmalar, asgari varlık düzeyine sahip bir bileşimi, bu düzenin altındaki varlıklara sahip bir müşteriye pazarlamaktan caydılar.

Doğrulama nedir?
Doğrulamanın arkasındaki ana amaç, GIPS ile uyumluluk iddia eden bir firmanın aslında standartların niyetine sadakatle bağlı kalmasını sağlamaktır.Doğrulama süreci, performans ölçüm ekiplerinin GIPS'nin ayrıntılarını daha iyi anlamalarına ve tüm firma sunumlarının tutarlı olup olmamasına yardımcı olmaya da hizmet eder.

Doğrulama, önerilen ancak GIPS'ye uymak için kesinlikle gerekli olmayan bir başka standart durumudur. Bir test sorusu bir firmanın henüz doğrulama işlemini gerçekleştirmediğini gösteriyorsa, bunun GIPS ile ilgili şikâyet olmadığı anlamına gelmez ve aslında diğer tüm şartları yerine getirmesi halinde uyumu iddia etme hakkı dahilindedir.

Bir doğrulama raporu iki ana sorunu onaylamalıdır:

1. Bir firmanın tüm firma çapında kompozit inşaat şartlarına uyup uymadığı.
2. Süreçler ve prosedürler, uyumlu performans sonuçlarını hesaplamak ve sunmak üzere tasarlanmış olup olmadığı.

Güvenilirliği sağlamak için bir üçüncü taraf kaynağından bir doğrulama raporu gelmeli ve en az bir yıl kapsanmalıdır.