Standart III-A: Sadakat, Ahlak ve Bakım

Standart III: Müşterilere Verilen Görevler
Standart III beş alt bölümden oluşur:

  • III-A: Sadakat, İhtiyati ve Bakım
  • III-B : Uygun Dürüstlük
  • III-C: Uygunluk
  • III-D: Performans Sunumu
  • III-E: Gizlilikin Korunması

Standart III-A: Sadakat, Prudence ve Bakım
Üyeler ve Adayların müşterilerine sadakat yükümlülüğü ve makul özenle hareket etmeli ve ihtiyatlı yargıda bulunmalıdır. Üyeler ve Adaylar, müşterilerinin menfaatleri doğrultusunda hareket etmeli ve müvekkillerinin menfaatlerini işverenlerinin veya çıkarlarının önünde yer almalıdır. Müşterilerle olan ilişkilerde, Üyeler ve Adaylar geçerli makbuz ödevini belirlemeli ve borçlu olduğu kişilere ve menfaatlere olan bu gibi görevleri yerine getirmelidir.
Standart III-A
Standart III (A )'nın arkasındaki mantık, CFA üyelerine ve adaylarına, müşterinin çıkarlarının ilk geldiğini hatırlatır. Bir para yöneticisi tipik olarak üstün yatırım bilgisine sahip olduğu için, müşteri / yönetici ilişkisi eşit değildir ve müşterinin güven düzeyini varsayar. Yatırım uzmanları bu nedenle bir müşterinin portföyünün, kendi paralarının riski altında olması durumunda uygulayabilecekleri aynı bakım ve mantıklılıkla yönetilmesini sağlamalıdır. Müşteriyi tanımlayın
Yeterince kolay görünmüyor, ancak sadakatinize borçlu olan müşteriyi tanımlamak her zaman bu kadar net değildir. Örneğin, bir çalışan emeklilik planının yediemi, bir devralma teklifini engellemek için şirketin hisse senetlerinin ortak paylarını satın almak için bir yatırım yöneticisi işe alabilir; ancak emeklilik fonunun gerçek müşterilerine dezavantaj sağlayabilir; yani plan katılımcıları ve yararlanıcılar. Aynı şekilde, bir aile güveninde, müşteri (ler) muhtemelen yatırım yöneticisini işe alan birey değil, güvenin faydalanıcılarıdır.
Müşterinin Portföyünü Geliştirin
Para yöneticileri, uygun hedefler, beklentiler ve risk seviyeleri oluşturmak için müşteri ile çalışmalıdır. Bu, müşterinin en iyi, uzun vadeli hedeflerine odaklanan bir yatırım politikası geliştirilmesi anlamına gelir. Kendi firmanızın ürünlerini satmak gibi çıkar çatışmalarını açıklamak için özel dikkat gösterilmelidir. Tüm kararlar müşterinin toplam portföyünü dikkate almalıdır.
Yumuşak Dolar
Bu, aracılar / satıcıların ticaret fonksiyonu ile yatırım yöneticisi arasında yapılan bir anlaşmaya atıfta bulunmaktadır; burada aracılar, yatırımcılara yönlendirme yapan yönetici karşılığında belirli ürün ve hizmetleri (yumuşak dolar ödemek için) teklif etmektedir Aracıya. Yönetici mutlaka kendi kararına bağlı olarak esnaf için en iyi fiyat ve icra aramaya devam etmeli ve sadece tüm esnafa yumuşak dolaşım sağlayan aracı firmaya yönlendirmemelidir. Üye veya adayın, müvekkile yönetilen aracının en iyi fiyata en iyi icraatı sağlayamadığı durumlarda açıklamasını yapması gerekir.
Vekaleten Oylama
Hissedarlar, oy hakkı kullanan ve halka açık bir organizasyonun nasıl yönetileceğini yönlendirmek için nihai otoriteye sahiptir.Pek çok yatırım yönetimi anlaşması bu yetkiyi yöneticiye devredeceğinden, çok sayıda hesabı yöneten kurumsal yönetici kurumsal yönetim sürecinde önemli bir güce sahip olabilir.
Bir Üyenin veya Adayın bağlılık görevinin bir bölümü, müşterilerine ekonomik bir fayda sağladıklarında vekil oylarını içerir.
Ancak, dikkatli ve sadık olmak, bir üyeyi veya adayı işlemlerden muaf tutmaz ve üyelerin müşterinin menfaatlerini kendilerinin önüne çıkarmasına izin vermez. Bazı örnekler aşağıdaki örneklere benzeyebilir:
(1) Müşterinin Belirlenmesi - Küresel finansal hizmetler karşılıklı fon portföy yöneticisi bir endüstri etkinliğinde bir arkadaşa dönüşür. Arkadaşı, yeni müşterisinin portföy yöneticisinin fonuna yatırıldığından bahsediyor ve bu nedenle ikisi şimdi yeni müşterisi için sorumluluk paylaşıyor. Standart III (A) uyarınca, bu yanlış. Portföy yöneticisinin görevi objektiflik ve bağımsızlık ile karşılıklı fon için yatırım kurallarını desteklemektir; arkadaşının görevi ise yeni müşterisine sadık kalmaktır.
(2) Aracı Kurumlar - Küçük, bağımsız bir yatırım danışmanı birçok şirketin emeklilik fonlarını yönetir. Broker'larından biri, yeni müşteri hesapları kazanmak üzeredir. Danışman, bu aracıları yalnızca bu broker aracılığıyla yönetmek ve ticaret yapmak istiyor. Aracı komisyoncuyu daha fazla yeni hesap göndermeye yönlendirmek için, yatırım danışmanı mevcut müşterilerinin tümünün ticaretini, bilginiz olmaksızın bu komisyoncuya yönlendirir. Danışman, tüm esnafın en iyi uygulamasını ve en iyi icrasını aramayarak standart III (A) 'yı ihlal etti. Ayrıca, danışman, ticaretin nasıl yönlendirildiğini açıklamadığı için standart ihlal edildi.
(3) Aşırı Ticaret - Bir CFA charterholderi, yüksek net değerli aileler için para idare eder. Tazminatının önemli bir kısmı, işlem hacmine dayanan ücret biçimindedir. Hesapları için aşırı derecede işlem yapar, ancak yapılan tüm işlemler müşteriler için uygun ve uygun değerlerdir. Yönetici, standart III (A) 'yı ihlal etti, çünkü müşterilerinin varlıklarını kendisine fayda sağlamak için kullanıyor.
Nasıl Uyum Sağlanır
CFA üyeleri ve Adaylar, Standart III-A'ya uyumu sağlamak ve ihlalden kaçınmak için, müşterileri ile ilişkilerinde bağlı oldukları tüm yönetilen belgelerin içeriğini iyice bilerek ve anlamaları yoluyla başlamalıdır . Bu Standardın gerektirdiği sadakat yükümlülüğü göz önüne alındığında, tam olarak anlaşılamamış belirli kısıtlamalar veya benzersiz özellikler var mı? Belirsiz kurallar için hukuki tavsiye aranmalıdır.
Müşteri varlıklarının denetimi altındayken, aşağıdaki usuller önerilir (Standartlar Uygulama El Kitabı uyarınca):

  • Firmayı yılda en az bir kez denetleyin.
  • Her müşteriye, o hesapta fonları ve menkul kıymetleri ve dönem boyunca maddeleştirilmiş işlemleri gösteren üç ayda bir açıklama yapın.
  • Varlıkların nerelerde saklandığı ve nereye ve ne zaman taşınacaklarına dair tam açıklama yapın.
  • Her müşterinin varlıklarını ayırt edebilmek için varlıkları ayırın.

Yumuşak dolardaki standartlara uymak için bir sadakâl yumuşak doları kullanıp kullanamayacağını ve maliyetin hangi yüzdesine tahsis edilebileceğini belirlemek için üç soru sormalıdır:
1. Bu ürün yatırım araştırması yapıyor mu?
2. Sağladığı bilgiler bu organizasyonun araştırma sürecine katkıda bulunacak mı?
3. Bu ürünün herhangi bir kısmı doğrudan yatırım araştırma sürecinde yer almayan kullanımlara mı girecek?
Yatırım yöneticileri için bir iç politika ve prosedür rehberinde aşağıdaki kurallara uyulmalıdır:

  • Uygulanacak tüm kanunlar, kurallar ve düzenlemelere uyulmalıdır.
  • Olası çıkar çatışması düzenlemeleri (ek tazminatlar, dış yönetimler) gerekli açıklamalardır.
  • Her müşteri için yatırım hedefleri başlangıçta kurulmalı ve en az yılda bir kez ve koşulların gerektirdiği şekilde gözden geçirilmelidir.
  • Varlık çeşitlendirmesi, belirli kural ve hedeflerin onu engellemesi dışında, bir risk azaltma aracı olarak uygulanmalıdır.
  • Bir müşteriye veya gruba karşı açıkça tercihçilik yapılmamakla birlikte, tüm müşterilerin adilliği ve objektifliği uygulanmalıdır.
  • Müşterilerin çıkarları göz önüne alındığında oy vekilleri için bir süreç oluşturulmalıdır; oylamaya ilişkin bireysel sorumluluklar belirlenmelidir; ve kayıtlar muhafaza edilmelidir.
  • Esnafların en iyi şekilde uygulanması sağlanmalıdır. Başka bir deyişle, belirli koşullar altında (yani makul olanı), müşteriye en düşük toplam maliyeti sağlayan broker nedir? "Maliyet" sadece ticaret komisyonlarını değil, kötü uygulanan esnafa ilişkin masrafları da ifade eder (daha yüksek fiyatlarla ve rakiplerden elde edilenden daha düşük fiyatlarla satmak).
  • Müşterilere sadakat yükümlülüğü bir şirket politikası olarak en önceliklidir.

CFA sınavındaki etik sorunlar genellikle vaka incelemesine yöneliktir. Birçok davanın birden fazla standart ihlali içerdiğini unutmayın. Standart III (A) 'nın ihlal edilip edilmediğini belirlemenin iyi bir yolu kendinize şu soruları sormaktır:
1. Bu kişi müşterilerin menfaatini korumak için hareket ediyor mu?
2. Bu kişi kendi çıkarlarından önce müşterilerin menfaatlerini yerleştiriyor mu?

Bunlar hatırlanması gereken basit kurallardır ve her iki sorunun "hayır" cevabı potansiyel ihlal anlamına gelir.