Engeller ve Boğmaca

Altta yatan varlığın fiyatına kuvvetle inanan tüccarlar yakın bir gelecekte önemli ölçüde değişecek, ancak hareket yönünde yalnızca seçenek fiyatlarında değişiklik gösteren kombinasyonları değiştirebileceklerinden emin değillerdir. Ortak bir kombinasyon, engeller ve boğulmalar. Bunlar, kârlılığı için pazar hareketinin yönüne bağlı olmayan pozisyonlar yaratmak için her iki takımı ve çağrıyı birleştiren opsiyon ticaret stratejileridir. Borsa fiyatı yukarıya veya aşağıya doğru kayarsa, uzun engeller ve boğazlar para kazanır.

Uzun süren bir uzun sürüş, uzun bir çağrıdır ve uzun olanı aynı grev fiyatına ve son kullanma tarihine ve aynı hisse senedine koyar. Uzun boğum, daha yüksek bir grevde uzun bir çağrı ve uzun süre aynı son kullanma ve aynı stokta daha düşük bir grev koymaktır. Böyle bir pozisyon, borsa fiyatı, boğmanın grev fiyatlarının üstünde ya da altına düşerse para kazanır. Aşağıda tartıştığımız gibi, bu stratejilerle ilgili yüksek maliyetler ve risk bulunmaktadır.

Straddle
Yatırımcının hem bir çağrıda hem de aynı grev fiyatına ve son kullanma tarihine sahip fakat farklı egzersiz fiyatları olan bir pozisyonda bulunduğu bir seçenek stratejisi. Bu strateji aşağıdaki diyagramda gösterilmektedir.

Yatırımcılar, bir hisse senedinin fiyatının önemli derecede hareket edeceğine inanıyor, ancak hangi yönde olacağından emin değilse, pervazlar takip etmek için iyi bir stratejidir. Yatırımcı kâr sağlamak için hisse senedi fiyatının önemli ölçüde değişmesi gerekir. Yukarıdaki şemada gösterildiği gibi, her iki yönde de yalnızca küçük bir fiyat hareketi oluşursa, yatırımcı bir kayıp yaşar. Sonuç olarak, bir bindirme, gerçekleştirmek için son derece risklidir. Buna ek olarak, sıçraması beklenen hisse senetleri piyasası seçenekleri daha yüksek bir fiyatla fiyatlandırma eğiliminde olup, hisse senetinin belirgin bir şekilde hareket etmesi durumunda beklenen getiriyi eninde sonunda azaltmaktadır.

Boğma
Yatırımcının hem bir çağrı hem de farklı grev fiyatlarına sahip ancak aynı vade ve altta yatan varlığa sahip olduğu bir seçenek stratejisi. Bu seçenek stratejisi, yalnızca var olan varlığın fiyatında büyük hareketler olması durumunda karlı olur.

Yakın gelecekte büyük bir fiyat hareketi olacağını düşünüyorsanız ancak bu hareketin yönünden emin değilseniz, bu iyi bir stratejidir.

Strateji, para dışında bir çağrı ve para dışındaki bir ödeme seçeneği sunar. Sözleşmeler paradan satın alındığından, bir boğaz genellikle bir engere oranla daha ucuzdur.

Örneğin, şu anda 50 $ hisse ile işlem gören bir hisse senedi düşünün. Boğulma opsiyon stratejisini kullanmak için bir tüccar iki seçenek pozisyonuna girer, bir çağrı ve bir çağrı koyar. Arama 55 dolardı ve 300 dolara (seçenek başına 3 ABD doları x 100 paylaşım) ve giriş 45 ABD Doları, ücreti 285 ABD Doları (2 ABD Doları).Opsiyon başına 85 x 100 hisse). Hisse senedi fiyatı opsiyonun ömrü boyunca 45 ile 55 dolar arasında kalırsa, tacirin kaybı 585 $ olacaktır (iki opsiyon sözleşmesinin toplam maliyeti). Hisse senedi fiyatı aralığın dışına çıkmaya başlarsa, tüccar para kazanır. Diyelim ki hisse senedi fiyatı 35 dolara kadar çıkıyor. Çağrı seçeneği değersizleşecek ve zarar 300 $ tüccar olacaktır. Ancak, koyma seçeneği önemli miktarda değer kazandı - 715 dolara (ilk seçenek değeri 285 dolardan 1 dolar az). Bu nedenle, tüccarın toplam kazanımı 415 $ 'dır.